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2019-05-02 19:39:21 围观 : 190

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  从GDP增速的层面上看,基于各地区政策规划和资源分布的不同,2016年中国经济呈现出西部最快、中部次之、东部减缓、东北部垫底的格局。

  GDP与股市之间的关系密切,在各地经济蓬勃发展之时,其相应地区的股票市值也会受到显著的影响。不过,若列出一份2016年各省市区A股股票总市值排行(不含港澳台)的榜单,那么,该榜单上的座次情况将会发生很大变化。

  2016年A股市场上市公司数量和总市值分别为3032家、54.72万亿元。同比2015年,这两个数据分别上升8.09%和下降3.42%。造成去年上市公司数量增加但总市值缩水的原因鲜明:2015年,A股市场迎来了罕见的大牛行情,其最高总市值一度达到惊人的78万亿元。但一半火焰,一半海水,随着2015年下半年经历了几次大幅度调整,A股市场归于平静。而进入2016年1月,A股继续下探,这使得去年全年股市的起点降低,各上市公司的总市值自然缩水不少。

  A股各省市区的股票总市值排行的头三把交椅由北京、广东、上海稳居。2016年,京、粤、沪的A股地区总市值分别为15.05万亿元、8.38万亿元、5.55万亿元。经济总量居前的江苏、山东2016年的A股地区总市值分别为3.75万亿元、1.98万亿元,分列第五、第六位。2016年A股地区总市值破1万亿元的有10个省市,还包括浙江(4.12万亿元)、福建(1.48万亿元)、四川(1.35万亿元)、湖北(1.10万亿元)以及安徽(1.09万亿元)。

  与GDP的排名相像,甘肃、青海、西藏、宁夏等西部地区的A股总市值数额则排名末端,分别仅为2767.86亿元、1657.18亿元、1528.07亿元、1057.13亿元。

  2016年,各省市GDP的极差值约为7.84万亿元。但放之于A股的地区总市值对比中,这样的差距更为明显。以排名第一的北京与排名末位的宁夏计算,这个极差值约为14.94万亿元,相当于两个江苏省的2016年GDP值。

  上市公司的数量并不是造成各省市区A股市值“贫富不均”的根本原因。2016年北京市的上市公司总数为282家,数量排在各省市区的第五位,为排在第一位的广东省上市公司数量的60%,但北京市的A股地区总市值却为广东省的1.8倍。因此,有必要对大市值的上市公司归属地进行追踪。

  以市值超千亿的A股上市公司地区分布情况为例。2016年,A股共计63家上市公司的总市值超过1000亿元,分布于12个省市区。上述千亿市值的上市公司中,22家的注册地为北京,占比超1/3。其中,2016年A股仅有的三家总市值破万亿元的上市公司工商银行(601398.SH)、中国石油(601857.SH)、建设银行(601939.SH)注册地均为北京市。广东、上海则分别以16家、12家企业数量分列二、三位。

  各地区2016年A股市值的增速也是一个重要指标。诚如GDP增速是反映总体经济发展状况的晴雨表,各地区对应A股市值的增长也可视作反映该地区整体经济发展的参考。影响各省市区A股总市值变化的因素有两个:该地区上市公司数量、该地区各上市公司的市值,但前者的影响力并不算高。2016年,A股新上市发行了227只新股,截至2016年12月31日,这些公司的总市值为2.49万亿元。然而,这批新入市的上市公司带来的市值增量并未扭转2016年A股总市值缩水的局面。因此,已有的上市公司市值同比2015年大幅下滑才是主因。

  尽管2016年A股总市值减少1.94万亿元,但具体到各省市区仍然表现出了很大的差异。贵州、宁夏、青海分别以30.37%、29.34%、13.52%的A股地区市值增速位列前三位。此外,西藏地区也已8.57%的增幅位居第四位。

  中西部地区的A股总市值增速更快,这与中西部的GDP增速排位靠前的状况大体一致。例如,A股地区总市值增长最快的贵州省,其2016年GDP增速为10.5%,排名第二位。2016年,贵州地区新增三家上市公司贵阳银行(600519.SH)、贵广网络(600996.SH)、永吉股份(603058.SH),但截至2016年12月31日,这三家公司的总市值为605.11亿元。而2016年贵州地区的A股总市值增长了1593.16亿元,其主要推力是贵州茅台(600519.SH)市值的飙升——相较于2015年,贵州茅台在去年的总市值增加了1456.68亿元。宁夏地区的情况更为典型。在保持上市公司数量不变的情况下,宁夏地区2016年的A股总市值增长了239.79亿元,此得益于该地区中银绒业(000982.SZ)、商赢环球(600146.SH)、美利云(000815.SZ)等公司市值的大涨。

  股票总市值与GDP的比值通常被视为衡量股价过热程度的一个指标,这一指标可体现一个区域的股市证券化率。海通证券首席策略分析师荀玉根曾指出,资产证券化率在100%附近是个合理值。2016年,各省市区中,北京地区的证券化率最高,为604.45%。上海、西藏分列二、三位,分别为202.11%、132.87%。不少经济大省如江苏、四川、山东的证券化率却不足50%,分别为49.32%、41.31%、29.50%。